在资本寒冬的环境笼罩下，在线教育行业在2018年上半年投资事件数量和投资金额双高。在线教育行业在不景气的环境中仍然受到了资本的青睐。宏观上来讲，人口结构的变化给教育行业发展带来了机遇；AI等底层技术在教育场景的应用加速教育线上化、模块化的进程；同时，在线教育的现金流充裕，在资本寒冬中，正向现金流提振了市场信心。
2015年1月至2018年6月，在线教育细分领域中K12、英语教育和职业培训成为获得投资最多的三个细分领域；
相同时间周期内，投资热度处于第二梯队的领域包括：早教、语言学习、母婴社区、兴趣教育等；
2018年前两个季度有11家在线教育公司完成了C轮融资，资本重新树立了对在线教育行业的信心；
未来2-3年，在线教育领域或将出现上市潮。
教育行业发展历史
1. 在线教育的元年与教育行业发展图谱
在线教育的元年
2014年被称为在线教育的元年。2014年年初，YY(欢聚时代）“颠覆新东方”的口号让整个国内教育培训市场感受到了教育线上化的冲击。此后，国内在线教育机构以每天平均2.6家的速度快速成长，随之而来的是资本市场对于在线教育市场的追捧、热投。
2014年，投资金额较大、颇受市场关注的投资事件包括：红杉资本、顺为资基金、DCM以S500万美元投资51Talk,老虎基金、HCapital以2000万美元投资一起作业，猿题库获得经纬中国和IDG资本1500万美元融资。
据不完全统计，2014年在线教育领域投资主要涉及外语教育、K12教育、早期教育、IT教育、出国留学、职业教育和综合平台等七类，合计融资超过44亿元。
2014年后，在线教育行业全面兴起。主要原因：
（1）从1993年新东方这一传统老牌线下教育公司成立后，教育行业经过20多年的发展，线下教育已经进入增长的瓶颈期；
（2）人口结构的变化为教育行业发展带来新机遇，教育市场需求越来越大，新的教育资源和模式成为刚需；
（3）在〇2〇的引领下，教育开始与线上结合，从线下到线上势不可挡。
2. 三年艰难时刻到行业爆发
经过2014年的教育元年后，在线教育平台开始了持久的补贴战。
然而2015年的资本寒冬让〇2〇在线教育平台成为了重灾区，该领域的创业公司非死即伤，活着的基本转型。但探究资本以外更深层次的原因，其实2014年之后的在线教育平台都忽略了用户黏性的问题。
2016年这一僵局终于被打破，我们认为主打"1对1北美在线外教"的VIPKID是在线教育再度复活的催化剂。2017年7月，VIPKID的单月营收突破4亿元，于上年同比上涨近10倍。截止2018年8月，VIPKID用户已经突破50万。在VIPKID的示范作用之下，在线教育领域创投再度活跃起来。根据鲸准数据显示，2017年以来，共有533家初创教育公司成立，其中50%的企业已经拿到融资。
在线教育投资情况分析
1. 教育产品分类坐标轴以及在线教育分类
从教育技能习得的分类来看，教育产品的技能分为硬技能和软技能，从产品运营场景来看分为线上和线下。
第一象限将线上和硬技能结合的教育产品最受投资关注，这里面包含K12,在线英语培训等产品和公司。这是因为线上化是规模化的前提，同时应试教育产品的反馈机制短、教育市场的成本低、线上化的内容、教学服务和考试评测提高运营效率、教学场景单_、市场用户基数大、产品迭代速度快等。
第二象限是线上化的软技能教育培训产品，这包括STEAM线上教育，教学实践场景复杂分散，教学反馈周期相对应试教育更长。但随着素质教育越来越成为刚性需求，未来仍有望成为大蓝海市场。
第三四象限则是代表线下的软硬技能的教育产品，$欠技能包括素质教育、早教等需要线下场景教学场景赋能的教学产品，硬技能包括驾校此类只能在特定线下教学场景实践的教育产品。未来教育产品线上线下融合更加明显，垂直细分的教学场景将会演化出更多创业和投资机会。
2. 整体在线教育领域的投融資情况
36氪整理分析了2015年1月至2018年6月在线教育市场投资金额与投资事件数量，如图所示：2015年在线教育市场共发生约113起投资项目，投资金额约为52亿元；2016年情况与2015年相差不大，共约110起项目，投资金额约为55亿元；2017年在线教育市场投资事件数下降为70件，但投资金额却上升至约74亿元，显示出单笔投资项目金额相较于前几年有所增加；2018年上半年在线教育市场共发生58个项目，金额约为42亿。
经36氪硏究发现，2015年为在线教育行业的分水岭，经过市场的整合，倒闭了数百家在线教育公司，而在2015年以后，以VIPKID等为代表的在线直播项目集中爆发，2017年下半年开始，在线教育市场突然火爆，VIPKID营收以400%增速增长，在线教育的市场规模大约达到1900亿人民币，以宝宝玩英语为代表的社交+教育模式的项目出现。VIPKID的崛起是给在线教育行业带来一个示范效应，随后便出现了众多明星项目例如：猿题库、一起作业、作业盒子、英语流利说、宝宝玩英语等。2018年开始，在线教育相关项目融资较为容易，整体市场处于火热状态。
从轮次分布上来看，2015年1月至2018年6月，种子天使轮投资占比从60%下降到35%,A轮投资占比从25%上涨到35%。从图我彳□可以看出，由于201S年是在线教育行业分水岭，倒闭了数百家在线教育公司，天使轮次比例呈下降趋势，直到“2017”复苏年才重新有上涨趋势。2017年全年，完成C轮融资的在线教育创业公司共S家，而在2018年前两个季度，已经有11家在线教育公司完成了C轮融资。C轮融资的密集发生，意味着资本重新树立了对在线教育行业的信心。从整体趋势来看，随着已获投的项目不断发展成熟，未来投资轮次会向着更高的阶段进行。未来2-3年，在线教育领域或将出现上市潮。
